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[財經]價值百億的房產平台 Cadre 想顛覆傳統房地產業!這位 31 歲創業家挑戰才剛開始。


  房地產業存在已久,透過仲介交易的方式卻没什麼改變,因此被視為是侏羅紀行業。來自弱勢家庭的 Ryan Williams 想用科技顛覆傳統模式,雖然一路受阻,但懷疑的眼光被他轉為前進的燃料,最終建立起價值 20 億美元的企業 Cadre

  美中貿易戰打得火熱,台商資金紛紛回流,金額上看 5000 億台幣,對台灣經濟有正面影響,而其中又以商用房地產的受惠最深。但房地產的價格一向不透明,營運模式又缺乏變化,因此被戲稱是侏羅紀行業。但現在美國有一家房地產電子商務網站 Cadre,打算用科技經營徹底顛覆傳統的房地產行業。


  Cadre 由年僅 31 歲的 Ryan Williams 在 2014 年創立,總部設在紐約市,有 45 名員工。Ryan Williams 是非裔美國人,在路易斯安那州的首府,巴頓魯治市的工人家庭中長大。他和 Apple 公司創辦人 Steve Jobs 一樣,喜歡穿著相同款式的圓領套頭衫,顯示了他追求簡約的個性。

  Ryan Williams 13 歲就開始創業,開了一家名為 Rapappy 的運動服裝公司,並在高中畢業前將它賣掉。在唸哈佛大學時,遇到房地產市場崩盤,看到商業房地產被賤價拍賣,拍賣價格和房屋的合理價值之間存在重大差異,於是興起了利用市場的不理性賺取差價的想法,在大學高年級時建立了一個房地產網站。

  Ryan Williams 使用房屋稅務識別碼(Tax Parcel ID)來追蹤房產價值,並分析其價值與實際售價的關係。他拿著分析的數據,說服了有錢的哈佛校友投資,於是開始購買數十處房產,再以原價三倍的價格賣掉。到了 2010 年他要畢業的時候,陷入了是否要繼續擴展這項事業,還是要改去高盛銀行從事投資銀行業務的抉擇。

  Ryan Williams 後來決定兩者兼顧。他先到高盛銀行的科技媒體通信事業群待了兩年,再到黑石基金集團的房地產私募基金事業群工作。他白天工作 18 個小時,晚上回到住處後,再繼續房地產的投資事業。他認為房地產是一項珍貴資產,除了少數高資產人士外,應該也要讓更普遍的投資者參與。

  於是 Ryan Williams 在 2014 年離開黑石基金集團後成立 Cadre,目的是讓每個人都可以和高資產人士一樣有機會在房產上獲利。不論是個人、團體或機構,投資門檻一律從 5 萬美元開始,並可以訂閱 Cadre 經過審查後推薦的房地產資料,在線上直接交易商業房地產,就像在亞馬遜上買賣東西一樣方便。

  Cadre 的共同創辦人還包括了川普的女婿 Jared Kushner 和兄弟 Joshua Kushner,他們也是哈佛大學校友。Jared Kushner 也是政府的主要顧問,而 Josh Kushner 創立的風險投資公司 Thrive Capital,則是 Cadre 早期的支持者。

  Cadre 在線上推薦的房地產,都是經過機器學習和統計分析後才提供給投資者。這些投資資訊以往都被傳統的房產經紀商列為商業機密,但現在 Cadre 將資訊及價格公開透明的放在網站上,協助投資人做出更好的投資決策。

  Cadre 每年評估 500 多個房產投資專案,每個案子總投資金額一般至少 5000 萬美元(約 15 億新台幣),審查後篩選出其中的 2% 左右推薦給投資人。投資人透過購買房產專案的部分股權後成為合夥人,Cadre 再將他們組成專案的有限合夥企業。

  而提出開發案的房地產開發商,以前要花幾個月時間,找了幾十個投資人後,才能組成開發團隊,現在透過 Cadre 將一切作業搬到平台上,時間只要幾個禮拜。

  Cadre 也提供類似私募股權基金(Private Equity)的投資組合,但費率比它們更低,規定也更少。傳統的私募股權基金只提供給高資產人士,基金收 2% 的投資費用,賺了錢後還要再拿利潤的 20%。而 Cadre 只收一次性的投資開辦費,以及定期的投資資訊費用。一家開發商與 Cadre 合作後表示,Cadre 的合約內容比大型私募股權基金的規定簡單得多。

  Cadre 自己也投資房地產,然後再轉手給有興趣的投資人。2015 年 1 月它參與了 Kushner 公司收購四棟位於紐約皇后區住宅大樓的投資案,該物業的總銷售金額為 1520 萬美元(約 4.7 億新台幣),而 Cadre 獲得 50 萬元美元(約 1552 萬新台幣)的銷售佣金。

  Cadre 主要面對來自傳統經紀商的競爭,但 Cadre 致力於將投資流程自動化以降低公司成本,並以人工智慧承銷其房地產投資交易,還讓客戶在線上瀏覽交易時,能用 APP 立即完成投資數十萬美元的交易。這些技術使 Cadre 的營運模式與傳統經紀商相比,更加的靈活且透明,因此 Ryan Williams 在 2017 年表示,Cadre 的發展迅速,交易量已經達到了 10 億美元。

  而商用房地產領域,也出現了越來越多的新創公司。例如「42Floors」是一家位於舊金山的網路公司,以提供商業房地產和辦公室租賃資訊為業,已經得到 Joshua Kushner 的 Thrive Capital 投資。還有一家「Rofo」線上房地產租賃平台,讓潛在租戶和房東之間可以跳過仲介的干預直接交易。因此顧問業者 Deloitte(勤業眾信)在一份商業房地產報告中指出,在未來幾年內,傳統的經紀公司將會被迫轉型為科技公司,否則就會被淘汰。

  在這種趨勢下,Cadre 會受到各方的資金追捧也就不足為奇了。Cadre 從高盛、Andreessen Horowitz、Peter Thiel 和馬雲等知名投資者那裡籌集了近 7 千萬(約 21.7 億新台幣)美元的資金。而 Ryan Williams 的老東家高盛銀行,則設定其客戶透過 Cadre 平台投資的金額能達到 2.5 億美元(約 77 億新台幣)。金融大鱷喬治·索羅斯(George Soros)的公司也給 Cadre 2.5 億美元的信用額度。Cadre 的市值目前接近 10 億美元(約 310 億新台幣),而在一項投資條款說明書(Term Sheet)中,有投資者評估 Cadre 的價值達到 20 億美元(約 620 億新台幣)。

  但 Cadre 與美國總統 Trump 的女婿 Jared Kushner 之間的關係也引起了爭議。Jared Kushner 的妻子 Ivanka Trump 最近參與制定了一項對經濟困難社區的投資計劃,計劃案的投資者能享有減稅優惠,於是 Cadre 發起了一項專門投資於這些社區的基金,引起民間監督組織指控 Trump、Jared 與 Cadre 之間有利益關係。

  Ryan Williams 則強調 Jared Kushner 已經沒有參與公司營運,現在的角色比較像是顧問,並且已經賣掉了他在 Cadre 的大部分股權。但根據「華爾街日報」的報導, Jared Kushner 擁有 Cadre 的股份價值仍高達 5000 萬美元(約 15 億新台幣)。

  Deloitte 的房地產研究中心負責人 Surabhi Kejriwal 則指出:「Cadre 在某種程度上可以說比傳統業者更透明,但傳統的經紀商也有自己的存在空間。我們不確定人們是否願意接受線上房地產交易,但隨著時間經過,新鮮感消失,Cadre 可能很難與傳統的經紀商競爭。」

  有些人則懷疑投資者會願意在線上投入數百萬美元交易,但一位 Cadre 的投資者表示:「那些高資產人士經常做這種 5 萬到 10 萬美元的小額投資(約 155 萬到 310 萬新台幣),就像是下賭注一樣,這些錢占他們財富的比例非常小。一般投資人則可能更願意根據 Cadre 應用程式所提供的豐富訊息來投資,這些數據讓人一目了然,就像是我已經知道想買什麼樣的車,不再需要一些推銷員來告訴我。」

  另外,Cadre 也面臨其他投資選擇的激烈競爭,例如不動產持有人發行的房地產投資信託基金(REITs),投資人買賣的方式和股票差不多,參與的門檻比 Cadre 低很多,還能按時收到業者支付的股息。

  Cadre 也面臨線上商業房地產投資平台 CrowdStreet 的競爭,它與 Cadre 同樣在 2014 年成立,但在一些基金上的最低投資額為 25,000 美元(約 77 萬新台幣),只有 Cadre 的一半,還宣稱能讓投資人在兩年內賺到接近 50% 的報酬。

  風險投資公司 Khosla Ventures 的創辦人 Samir Kaul 則指出,Cadre 將科技帶入房地產業,在公司規模化後,也將面臨與科技業相同的挑戰。雖然許多科技新創公司擁有大量的風險投資資金,但最後能存活下來的不多。目前尚不清楚像 Cadre 這類的新創公司在經濟衰退期間的表現如何,如果美國聯準會(FED)繼續升息,這些挑戰都超出了 Cadre 能夠控制的範圍。

  但 Ryan Williams 非常清楚未來會面臨的挑戰,他並非一帆風順,早期也經歷過無力支付員工薪水的窘境。他說:「我喜歡證明人們錯了,有些事情本來就不確定,但我喜歡應付不確定性,這就是我擔任 CEO 的職責。」

  Ryan Williams 表示,Cadre 想利用科技改造房地產,從一開始就受到許多業內人士的質疑,所以會受到阻力很正常。那些不相信這個想法或概念的人,便是 Cadre 開始所有偉大創新的原動力。就好比 Ryan Williams 的成功,同樣也翻轉了許多人對非裔及工人家庭先入為主的觀念。他說:「你的成就是關於你能做出什麼貢獻,不是關於你的膚色,不是你的性向,不是你的社會經濟背景。」

  Ryan Williams 也將 Cadre 的成功,歸功於他的導師網絡(Mentors Network)。例如房地產公司 Vornado Realty 的前任執行長 Michael Fascitelli 現在是 Cadr e 投資委員會的主席,這些前輩的指導讓 Cadre 避開了許多犯錯的可能。

  有些人推測 Cadre 的未來動向,可能會找一家更有規模的房地產公司或是一家科技公司合作,也有可能追隨 UBER、Lyft 和 Pinterest 的腳步,藉著股票上市取得數十億美元資金。但 Ryan Williams 的雄心壯志可不只如此,他認為 Cadre 未來的機會比這些公司更大。雖然他不排除 Cadre 公開上市的可能性,但取得資金只是達成目標的手段,善用科技力量讓房地產業脫離侏羅紀時代,才是 Ryan Williams 當前主要的志願。

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